Sektor private equity/venture capital w Polsce na tle Europy

Spis treści książki

Wstęp  13

Rozdział 1. Istota i znaczenie private equity/venture capital w Polsce i Europie               25

1. 1. Pojęcie i przesłanki powstania private equity/venture capital  25
      1. Rys historyczny private equity/venture capital 25
      2. Dylematy wokół definicji private equity/venture capital 31
      3. Pojęcie ryzyka w kontekście inwestycji rynku private equity/venture capital 43

1.2. Rodzaje inwestorów private equity/venture capital  49

1. 1. 1. Potencjalni kapitałodawcy 49
         1. Inwestorzy prywatni oraz duże przedsiębiorstwa               50
         2. Towarzystwa ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne i banki           51
         3. Instytucje państwowe          52
         4. Państwowe fundusze majątkowe       54
         5. Fundusze funduszy               56
         6. Pozostałe grupy inwestorów               57
      2. Inwestorzy nieformalni i formalni     58

1.3. Rodzaje funduszy private equity/venture capital       66

1.4. Formy finansowania private equity/venture capital w zależności od fazy rozwoju firmy       69

1. 1. 1. Faza zasiewów (seed)       73
      2. Faza startu (start-up)        74
      3. Faza późnego (later stage venture)  75
      4. Faza wzrostu (growth capital)          76
      5. Faza wsparcia (rescue/turnaround)  77
      6. Faza refinansowania (replacement capital)     78
      7. Faza wykupów (buyout)     79

1.5. Private equity/venture capital jako źródło finansowania projektów wysokiego ryzyka           81

Rozdział 2. Wyodrębnienie skupień krajów rynku PE/VC w Europie      99

1. 1. Zastosowane metody badawcze 99

2.2. Wielowymiarowa analiza porównawcza    101

1. 1. 1. Pojęcie taksonomii             101
      2. Analiza taksonomiczna jako sposób oceny poziomu rozwoju sektora private equity/venture capital            106

2.3. Identyfikacja czynników do analizy poziomu rozwoju rynku private equity/venture

capital w Europie         108

2.4. Hierarchizacja krajów Europy pod względem poziomu rozwoju rynku private  equity/venture capital – badanie za pomocą metody Hellwiga     117

1. 1. Grupowanie krajów Europy pod względem podobieństwa cech sektora private equity/venture capital – analiza za pomocą metody Warda      146
   2. Ogólne wnioski z badania            174

Rozdział 3. Poziom rozwoju rynku private equity/venture capital w krajach europejskich          177

1. 1. Problem klasyfikacji krajów Europy             177
   2. Rozmiary inwestycji private equity/venture capital oraz ich udział w PKB              180
   3. Dynamika rynku private equity/venture capital          186
   4. Krajowe i obce pochodzenie kapitału private equity/venture capital       189
   5. Struktura branżowa rynku private equity/venture capital         192
   6. Inwestycje kapitału private equity/ venture capital w wysokie technologie            198
      1. Analiza udziału inwestycji w high-tech w ogóle inwestycji wysokiego ryzyka               198
      2. Analiza składu portfeli funduszy private equity/venture capital z perspektywy projektów high-tech      203
         1. Przypadek Finlandii               206
         2. Przypadek Polski    209
         3. Przypadek Węgier 211
         4. Podsumowanie      213
   7. Struktura inwestycji PE/VC według etapu rozwoju przedsiębiorstw        215
   8. Wpływ spowolnienia gospodarczego na rynek private equity/venture capital        220
   9. Ogólna charakterystyka rynku private equity/venture capital w Europie na podstawie wyników badania              226

Rozdział 4. Rynek PE/VC w Polsce na tle Europy              231

1. 1. Wartość inwestycji private equity/venture capital oraz ich udział w PKB w Polsce                232
   2. Krajowe i zagraniczne pochodzenie kapitału private equity/venture capital w Polsce            236
   3. Zróżnicowanie branżowe inwestycji private equity/venture capital w Polsce         242
   4. Poziom inwestycji kapitału private equity/venture capital w high-tech w Polsce   251
   5. Struktura inwestycji private equity/venture capital w zależności od etapu rozwoju przedsiębiorstw w Polsce              255
   6. Wpływ kryzysu ogólnoświatowego na polski rynek private equity/venture capital 260
   7. Polski rynek private equity/venture capital a rynki krajów o podobnej strukturze   274
   8. Ogólna ocena poziomu rozwoju sektora private equity/venture capital w Polsce

na podstawie wyników badania  278

Rozdział 5. Bariery oraz perspektywy rozwoju rynku private equity/venture capital w Polsce  285

1. 1. Bariery rozwoju polskiego rynku private equity/venture capital oraz sposoby

ich ograniczania            285

1. 1. 1. Bariery organizacyjno-prawne          286
         1. Ograniczona rola instytucji publicznych               287
            1. Niewystarczająca liczba funduszy z kapitałem publicznym               287
            2. Nadmierna biurokracja i niezrozumiałość przepisów        293
            3. Niewystarczająca działalność edukacyjna w obszarze alternatywnych form finansowania działalności       298
         2. Restrykcje dotyczące inwestowania środków przez wybrane instytucje           301
            1. Ograniczenie inwestycji funduszy emerytalnych            302
            2. Ograniczenie inwestycji banków w rynek wysokiego ryzyka          304
         3. Bariery o charakterze podatkowym   306
      2. Bariery ekonomiczne wynikające z niepewności i niestabilności rynku           310
      3. Bariery społeczno-kulturowe           316
         1. Nieadekwatność edukacji do potrzeb rynkowych               316
            1. Pominięcie aspektów biznesowych przez system edukacji               316
            2. Niski poziom integracji biznesu z sektorem nauki              321
         2. Brak przygotowania po stronie przedsiębiorcy   330
   2. Perspektywy rozwoju sektora private equity/venture capital w Polsce 334
      1. Możliwe działania na rzecz rozwoju rynku        334
      2. Prognozy dla rynku private equity/venture capital        340

 

Zakończenie         347

Bibliografia          359

Spis tabel             385

Spis wykresów     389

Spis rysunków      395

pokaż cały spis treści

ukryj recenzje